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对冲基金再开闸!海富通“大满贯”基金经理率

作者:buskercn.com发布时间:2020-01-06 19:58

  时隔三年,公募量化对冲基金再度开闸,海富通基金、华夏基金、富国基金等7家公募基金旗下量化对冲产品近日正式获证监会批准。而记者获悉,凭借在公募量化对冲基金方面的丰富实战教训,海富通基金几乎是“火速”启动了新基金的发行工作。

  6日,海富通安益对冲策略混合发布产品发售布告,这只量化对冲基金将于13日正式开售,限额30亿元。“这只新基金我们做了很多准备,终于能与大家会见了!”海富通基金相干人士向记者表现。

  据理解,以绝对收益为目标的量化对冲产品,始终是海富通的特点。其明星产品海富通阿尔法对冲混合,自2014年11月成破以来截至2019年末,每个自然年度都实现了正收益,年化收益率达8.79%(河汉证券数据),备受机构投资者、中小投资者乃至同业FOF基金经理的爱好。2019年,海富通阿尔法对冲混合同时获得“金牛奖”、“金基金”和“明星基金”三大荣誉,实现“大满贯”。

  追求相对正收益的理财“新宠”

  在国内,公募量化对冲基金个别采取市场中性策略。简单而言,一方面基金治理人基于自己的量化投资模型,构建能连续跑赢市场的投资组合;另一方面则通过股指期货来对冲市场系统性风险,最终只留下“阿尔法收益”。

  在这种策略下,基金业绩与股票市场整体的相关性较小,即使在震撼市乃至单边下跌市场中,量化对冲基金仍有可能失掉正收益,甚至常常会浮现“万绿丛中一点红”的成果。

  因此量化对冲基金固然不是保本基金,并非零危险,但与个别股混基金比较,量化对冲产品回撤幅度小、风险较低,非常适合那些无奈研判市场涨跌、择时才干较弱、风格持重的中小投资者。

  尤其是在当前利率下行、传统理财产品吸引力减弱的情况下,中低风险的投资者可能会考虑增加一些股票资产配置,但又不愿意承受太大稳固。而量化对冲基金诚然也投资于股票市场,但它投资策略灵活,以绝对正收益为目标,可能获得更好的风险调解收益,有望成为低风险理财产品的调换者。

  “金牛”老将再出“新基”

  量化对冲产品一直是海富通基金的特色所在,目前海富通量化投资部管理着多只量化对冲公募和专户产品。该局部的“领头羊”杜晓海领有19年证券从业教训,自2003年加入海富通基金后就一直坚守至今,现担当海富通量化投资部总监。

  杜晓海也是这只新量化对冲基金――海富通安益对冲混合的拟任基金经理。而最引人注目的是,杜晓海管理的海富通阿尔法对冲混淆,就是一只有名度很高的量化对冲明星产品。

  海富通阿尔法对冲混杂成破于2014年11月,在从前五个完整年度里这只基金每年都失掉了正收益(2015年至2019年,该基金净值增添率分别为17.16%、2.51%、9.14%、6.35%跟8.26%)。即便在2018年市场单边下跌之际,这只基金仍然取得了正收益,成为弱市里的一抹亮色。

  从基金排名来看,2017年、2018年,该基金在海通证券(行情600837,诊股)基金业绩排行榜中同类排名均为第1名(排名辨别为1/20和1/19,同类为对冲策略混合型基金)。2019年末,该基金再次获得了近三年同类排名第一的好成绩。

  2019年,海富通阿尔法对冲混合同时获得了由中证报、上证报和证券时报颁发的“金牛奖”、“金基金奖”和“明星基金奖”名誉,实现权威奖项大满贯。(具体奖项名称可见海富通基金官网)杜晓海本人也获得了“最佳人气金牛基金经理”的声誉名称。

  策略再优化,期权、港股通也参加“套餐”

  经过多年的实战打磨,在量化模型构造、股指期货对冲本钱把控等方面,海富通无疑是存在上风的。

  杜晓海坚信,基金投资收益的“阿尔法”应来自于正确的价值观、应时而变的方法论,加上精巧化管理跟勤奋的工作态度。在股票投资领域,杜晓海偏爱投资于资产负债表健康、现金流慎重、估值与成长匹配的公司,追赶稳重可持续的超额收益。“我是一个喜好认认真真兢兢业业做事的人,渴望能做到让客户满意。不什么比客户的满足更让人觉得快慰的。”他说。

  而另一方面,据公开资料,新发行的海富通安益对冲混合,在投资范围中加入了股指期权和港股通。

  “最近沪深300股指期权已经上市了,实际上来说咱们能够通过股指期权来拟合出股指期货的后果。未来如果股指期权的对冲成本更优优势的话,我们就会灵活决定用期权来做对冲,等于是新增了一个对冲武器。”杜晓海说。

  而对港股通,杜晓海表示,则是斟酌到香港市场也有一些长期优质的上市公司,欲望可能融合到投资范围中来,进一步增强产品事迹。

  “但不管怎么说,咱们会始终保持危险估算的思路,操纵好产品回撤,打造较为舒心的投资闭会,这是我从业十多年来始终坚持的准则。”杜晓海强调说。

  据悉,海富通安益对冲策略混合召募上限为30亿元,超过募集上限后将采用“末日认购申请比例确认”准则给予部分确认。

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